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Estudo: Curvas de Juros Spot e a Termo – 27/02/2013 às 10h30

27/02/2013

IGP-M

O índice de inflação de mercado para fevereiro, medido pelo IGP-M da FGV, apontou desaceleração na inflação. O índice registrou alta de 0,29% (abaixo do esperado), frente ao apresentado no mês passado (+0,34%). Vale ressaltar que a queda no preço da energia elétrica voltou a pressionar o índice para baixo via seu componente de preços ao consumidor no grupo habitação.

Mercado Futuro de Taxas de Juros

As taxas de juros dos DI’s voltaram a apresentar queda nessa manhã ao longo de toda a curva de juros spot. A relativa “calma” dos últimos índices de inflação divulgados (IPCA-15 e IGP-M) tem contribuído para as quedas recentes registradas nos DI’s; em que pesem as contínuas declarações divergentes de membros do governo e banco central acerca da condução da política monetária e expectativa de inflação.

O mercado não projeta até o momento, via as taxas de juros implícitas nos DI’s, aumento da Selic para a reunião de início de março. É o mais lógico de se esperar, já que o Copom não deve mostrar resultado diferente do antecipado em sua última ata, a despeito das recentes declarações do presidente do Banco Central e do Ministro da Fazenda.

É uma questão de coerência com o discurso do Comitê e sua estratégia de comunicação. O que se pode esperar sim, é uma mudança no conteúdo da ata da próxima reunião, preparando o terreno para um possível aumento da Selic em futuro próximo, caso a inflação permaneça rígida para baixo nos próximos meses.

Veja, a seguir, as curvas de juros spot e a termo para os DI’s curtos e longos às 10h30, assim como as variações das taxas de juros frente aos níveis estabelecidos pelos ajustes corrigidos para hoje.

Curva de DI’s curtos:

Curvas_27-02-13 curta 10h30

Curva de DI’s longos:

Curvas_27-02-13 longa 10h30

Taxas de Juros pós-fixadas

A NTN-B Principal de 15/05/2019 é negociada a 3,62% aa – 3,68% aa no web site do Tesouro Direto, estável frente ao patamar de 3,69% aa, negociado na segunda-feira.

Veja, a seguir, como estão cotados todos os títulos negociados pelo Tesouro Direto esta manhã.

TD_2013-02-27_1059

Bons negócios!

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