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Estudo: Curvas de Juros Spot e a Termo – 19/02/2013 às 10h22

19/02/2013

… Nesse sentido, para quem realizou a estratégia sugerida há dias para comprar taxa de juros curta (janeiro/14) e vender taxa de juros longa (janeiro/17) é hora de REALIZAR o LUCRO e “virar a mão”.”.

Mercado Futuro de Taxas de Juros

As taxas de juros dos DI’s registram queda em toda a sua estrutura nessa manhã. É o rescaldo da forte volatilidade experimentada pelo mercado no pregão de ontem. Quando foi feito o Estudo: Curvas de Juros Spot e a Termo – 18/02/2013 às 11h08 as taxas de juros curtas caíam, enquanto as longas subiam, em resposta ao forte movimento contrário ocorrido na quinta e sexta-feiras. Entretanto, ao longo do pregão, o movimento se inverteu, e voltou a pressionar as taxas curtas para cima e as longas para baixo.

Conforme ressaltado no estudo, o movimento das primeiras horas não sinalizava tendência, mas mero ajuste. O problema é que o mercado está comprado na ideia de que o Banco Central irá elevar a Selic logo. Caso essa expectativa não venha a se realizar, deve haver um movimento forte de correção na direção oposta.

Nesse sentido, para quem realizou a estratégia sugerida há dias para comprar taxa de juros curta (janeiro/14) e vender taxa de juros longa (janeiro/17) é hora de REALIZAR o LUCRO e “virar a mão”. Ou seja, vender taxa de juros curta e comprar taxa de juros longa – da mesma maneira que foi sugerida a estratégia anterior: tudo ponderado pelas durations dos DI’s.

Minha opinião é de que o Banco Central ainda irá demorar um pouco para elevar a Selic. Conforme mencionei ontem, ele deve acompanhar de perto o movimento da inflação nos próximos meses para tomar sua decisão.

Veja, a seguir, as curvas de juros spot e a termo para os DI’s curtos e longos às 10h22, assim como as variações das taxas de juros frente aos níveis estabelecidos pelos ajustes corrigidos para hoje.

Curva de DI’s curtos:

Curvas_19-02-13 curta 10h22

Curva de DI’s longos:

Curvas_19-02-13 longa 10h22

Taxas de Juros pós-fixadas

A NTN-B Principal de 15/05/2019 é negociada a 3,63% aa no web site do Tesouro Direto, com leve alta frente ao patamar de 3,60% aa negociado ontem.

Conforme ressaltado na sexta-feira, na medida em que as taxas de juros dos DI’s de prazos equivalentes aos títulos atrelados à inflação forem diminuindo, deve-se voltar a ver quedas nas taxas dos títulos pós-fixados.

Veja, a seguir, como estão cotados todos os títulos negociados pelo Tesouro Direto esta manhã.

TD_2013-02-19_1030

Bons negócios!

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