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Estudo: Curvas de Juros Spot e a Termo – 22/01/2013 às 10h54

22/01/2013

… Vale lembrar que se deve ter “cuidado com o andor, pois o santo é de barro…“.

Mercado Futuro de Taxas de Juros

As taxas de juros futuras acabaram por consolidar queda mais forte no pregão de ontem; com destaque para os DI’s de prazos intermediários e longos. Tudo isso, a despeito da elevação da previsão de inflação para 2013. A explicação para isso é simples: o Banco Central assumiu compromisso de manter as condições monetárias estáveis por tempo prolongado.

Dessa forma, não deve haver qualquer alteração na taxa Selic ao longo de 2013. Portanto, a taxa de inflação estimada para 2013 perde, de certa forma, relevância para a análise. E o mercado olha para a previsão de inflação para 2014, que não se alterou.

Entretanto, o patamar de inflação de 2013 deve, de alguma maneira, garantir uma inflação “parecida” para 2014, devido aos mecanismos de indexação ainda existentes em nossa economia. Assim, qualquer eventual choque de preços, seja por via da oferta de bens, ou mesmo por meio de uma pressão de demanda devido ao aquecimento da economia, pode impactar negativamente a inflação de 2014 trazendo-a para níveis perigosos. O que resultaria, possivelmente em aumento da taxa Selic para ajudar a contê-la.

Vale lembrar que se deve ter “cuidado com o andor, pois o santo é de barro”.

Hoje, o mercado corrigiu levemente os excessos de ontem, elevando as taxas de juros futuras ante o fechamento ajustado de ontem. Entretanto, todo o cuidado é pouco.

Veja, a seguir, as curvas de juros spot e a termo para os DI’s curtos e longos às 10h54, assim como as variações das taxas de juros frente aos níveis estabelecidos pelos ajustes corrigidos para hoje.

Curva de DI’s curtos:

Curvas_22-01-13 curta 10h54

Curva de DI’s longos:

Curvas_22-01-13 longa 10h54

Taxas de Juros pós-fixadas

A NTN-B Principal de 15/05/2019 é negociada a 2,95% aa, em baixa frente aos 3,01% aa de sexta-feira.

Veja, a seguir, como estão cotados todos os títulos negociados pelo Tesouro Direto esta manhã.

TD_2013-01-22_1058

Bons negócios!

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