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Estudo: Curvas de Juros Spot e a Termo – 08/01/2013 às 10h44

08/01/2013

Mercado Futuro de Taxas de Juros

As taxas de juros futuras voltam a ficar mais altas para os DI’s com vencimentos longos nessa manhã. As preocupações com a inflação de 2013 podem ser o motivo dessa nova pressão nas taxas de juros dos DI’s longos.

Vale lembrar que se o Copom se decidir por iniciar um ciclo de aumento da taxa Selic a partir do segundo semestre de 2014 – como prevê a curva de juros a termo -, os vencimentos mais longos de DI é que devem sofrer o maior impacto – tanto devido à sua maior duration, como por conta do efeito chicote, que potencializa as variações nas taxas de juros de vencimentos mais longos.

Isso significa que deve-se tomar certo cuidado ao se posicionar na venda de taxa de juros para esses vencimentos. Pelo menos, enquanto guardarem um diferencial (em p.p.) relativamente pequeno em relação às taxas de juros dos DI’s mais curtos. Vale procurar estimar qual seria o “tamanho” do ajuste no caso de um possível ciclo de alta da Selic no futuro.

Veja, a seguir, as curvas de juros spot e a termo para os DI’s curtos e longos às 10h44, assim como as variações das taxas de juros frente aos níveis estabelecidos pelos ajustes corrigidos para hoje.

Curva de DI’s curtos:

Curvas_8-01-13 curta 10h44

Curva de DI’s longos:

Curvas_8-01-13 longa 10h44

Taxas de Juros pós-fixadas

O Tesouro Direto negocia a NTN-B Principal de 15/05/15 a 1,76% aa; registrando estabilidade frente ao patamar de 1,77% aa negociado durante a manhã de ontem.

Veja, a seguir, como estão cotados todos os títulos negociados pelo Tesouro Direto esta manhã.

TD_2013-01-08_1052

Bons negócios!

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