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Estudo: Compra de Volatilidade em OGXP3 – 28/11/12 às 13h30

28/11/2012

O preço da OGXP3 tem oscilado bastante recentemente, principalmente para baixo.

Há uma estratégia que pode se beneficiar dessa volatilidade do preço da ação que tem atingido cerca de 61% aa ao longo do último mês.

A estratégia de compra de volatilidade pressupõe que o preço da ação irá extrapolar o intervalo de preços determinado entre R$ 4,12/ação e R$ 5,08/ação nos próximos 13 dias de pregão até o vencimento das opções em 17/12/12.

Vale observar, entretanto, que as probabilidades implícitas de extrapolar o intervalo de preços assinalado ou permanecer restrito ao intervalo é muito similar. Ou seja, em termos de estatística, a estratégia tem probabilidades muito similares de sucesso; seja comprando volatilidade ou vendendo volatilidade.

A diferença está em que no caso da compra de volatilidade o prejuízo máximo está determinado previamente pelo que se gasta na compra das opções envolvidas na estratégia – que é de R$ 480,00 -, enquanto que seu lucro máximo não está.

Já na venda de volatilidade, o lucro máximo está fixado, mas o prejuízo máximo poderá ser maior ou menor dependendo da intensidade de oscilação dos preços da ação até o vencimento das opções em 17/12.

Veja, a seguir, a configuração da estratégia de compra de volatilidade, assim como as características das opções envolvidas entre outros detalhes da estratégia.

Configuração da estratégia

Compra de volatilidade:

– compra de 1.000 OGXPL46 e compra de 1.000 OGXPX46, ambas com preço de exercício a R$ 4,60/opção.

Características das opções (compra de volatilidade)

Gregas iniciais de estratégia (compra de volatilidade)

Gráfico de resultado da estratégia no vencimento (compra de volatilidade)

Fluxo de caixa da estratégia no vencimento (compra de volatilidade)

Probabilidades implícitas na estratégia (compra ou venda de volatilidade)

Dados:

Resultados:

Por fim, pode-se observar, a seguir, o gráfico candlestick diário dos preços de OGXP3.

Bons negócios!

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