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Estudo: Compra de pó em opções – 11/10/2012 às 15h20

11/10/2012

Em muitas ocasiões, mas não com muita frequência, estratégias de compra de opções (de compra) no dia anterior ao do vencimento de opções, se mostraram vencedoras.

O risco de perda nesse tipo de estratégia é alto, na medida em que o objetivo é comprar uma call com preço de exercício levemente acima (ou igual) ao preço à vista da ação-objeto da opção.

Como o prêmio a ser pago por uma opção levemente fora do dinheiro a um dia do vencimento é muito baixo (poucos centavos), muitas vezes a relação retorno-risco compensa a potencial baixa probabilidade de que a opção possa “dar exercício”.

Foi pensando nisso, e considerando que os mercados internacionais irão operar normalmente amanhã, enquanto que no Brasil a bolsa estará fechada (feriado do dia de Nossa Senhora Aparecida), que listei as várias apostas possíveis em opções de compra das principais ações-objeto negociadas na BM&FBovespa.

Vale lembrar que essa é a última oportunidade para abrir nova posição (comprar ou vender) em opções para vencimento em 15/10. Na data de vencimento (15/10), será possível apenas zerar posições previamente abertas ou exercer a compra/venda de opções compradas até o final do pregão de 11/10.

PETR4

A opção passível de compra é a PETRJ23 – prêmio negociado a R$ 0,05/opção às 14h55 -, com exercício a R$ 23,00/opção. Considerando que o preço à vista de PETR4 está cotado a R$ 22,39 no mesmo instante, o preço da ação precisa subir mais do que 2,72% (R$ 0,61/ação) para que haja exercício a R$ 23,00/ação.

Posição de opções em descoberto para PETRJ23: 10,43 milhões.

Gráfico de preço diário da ação:

VALE5

A opção passível de compra é a VALEJ37 – prêmio negociado a R$ 0,04/opção às 15h01, com exercício a R$ 37,00/opção. Considerando que o preço à vista de VALE5 está cotado a R$ 36,14 no mesmo instante, o preço da ação precisa subir mais do que 2,37% (R$ 0,86/ação) para que haja exercício a R$ 37,00/ação.

Posição de opções em descoberto para VALEJ37: 5,57 milhões.

Gráfico de preço diário da ação:

OGXP3

A opção passível de compra é a OGXPJ58 – prêmio negociado a R$ 0,04/opção às 15h07, com exercício a R$ 5,80/opção. Considerando que o preço à vista de OGXP3 está cotado a R$ 5,65 no mesmo instante, o preço da ação precisa subir mais do que 2,65% (R$ 0,15/ação) para que haja exercício a R$ 5,80/ação.

Posição de opções em descoberto para OGXPJ58: 0,154 milhão.

Gráfico de preço diário da ação:

Bons negócios

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