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Estudo: Curvas de Juros Spot e a Termo – 10/10/2012 às 11h23

10/10/2012

O mercado aguarda para o início da noite de hoje, a decisão do Copom acerca da taxa Selic a vigorar de 11/10 a 28/11 (inclusive). Devido à falta de liquidez nos DI’s de vencimento em novembro/12 e em dezembro/12 até esse momento, não há como precisar o “tamanho” do ajuste esperado pelo mercado para a taxa Selic a ser definida pelo Copom.

A se utilizar apenas a referência determinada pelos ajustes corrigidos para os DI’s assinalados, pode-se dizer que o mercado aguarda uma redução de 0,25 p.p. na taxa Selic corrente de 7,50% aa.

Já olhando para os DI’s de prazos de vencimento intermediários, houve uma leve redução de suas taxas de juro até o momento. Movimento acentuado para os DI’s de vencimentos mais longos, como o de janeiro/17 e de janeiro/21.

Vale observar que a curva de juros sopt se mostra flat até, praticamente, o vencimento de  outubro/13; assumindo inclinação positiva daí em diante. Entretanto, nota-se que a curva a termo para vencimentos longos mostra um ponto de inflexão no vencimento de janeiro/16, indicando uma tendência a permanecer flat a partir daí. Ou seja, pode-se começar a visualizar, novamente, a possibilidade dessa curva assumir uma forma de “corcova” daqui para a frente.

Veja, a seguir, as curvas de juros spot e a termo para os DI’s curtos e longos às 11h23, assim como as variações das taxas de juros frente aos níveis estabelecidos pelos ajustes corrigidos para hoje.

Curva de DI’s curtos:

Curva de DI’s longos:

Taxas de Juros pós-fixadas

As taxas de juros dos títulos pós-fixados negociados via Tesouro Direto apresentam estabilidade frente aos níveis negociados ontem (2,30% aa).  A NTN-B Principal 15/05/15 é negociada na faixa de 2,27% aa (para comprar do TD) – 2,31% aa (para vender ao TD) no site do Tesouro Direto (TD).

Veja, a seguir, como estão sendo negociados os títulos públicos via Tesouro Direto nessa manhã.

Bons negócios!

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