Skip to content

Estudo: compra de put em PETR4 – 04/10/12 às 11h15

04/10/2012

PETR4 tem demonstrado um desempenho fraco nos últimos dias; após ter apresentado forte recuperação em seu preço nas últimas semanas. Conforme ressaltado em Panorama de mercado – 03/10/12 às 16h30,

“O desempenho da ação está ligado à expectativa dos investidores quanto ao crescimento econômico mundial em geral e da China em particular, que afeta diretamente os preços da commodity no exterior – os quais vêm caindo já há algumas semanas.”.

Como contraponto à tendência de queda mostrada nos últimos dias, sempre existe a expectativa de novo reajuste dos combustíveis; fato que pode “jogar” os preços da ação para cima. Entretanto, o ministro da fazenda e a própria presidente da empresa negam qualquer discussão sobre reajustes nesse momento.

De qualquer forma, a possibilidade de reajuste sempre existe e não se pode ignorá-la na montagem de eventual estratégia visando à queda do preço da ação.

Vale observar e procurar analisar as consequências de uma estratégia baixista com opções de PETR4 por meio de seu gráfico candlestick diário (tomado às 10h40), a seguir.

Nota-se que o preço da ação caminha em um canal de baixa de curtíssimo prazo, conforme delineado no gráfico.

Além disso, pode-se ver que existe uma forte resistência situada na faixa dos R$ 22,90/ação – levemente acima do teto do canal de baixa, conforme apontado no gráfico. Por outro lado, existe forte suporte para o preço da ação na faixa dos R$ 21,85/ação.

Nesse sentido, caso não aconteça evento de maior impacto nos mercados, o preço da ação tende a oscilar dentro desse intervalo de preços; o que ajuda a determinar possíveis resultados para uma estratégia de baixa com opções de PETR4.

Por uma questão de segurança, e minimização de risco na elaboração da estratégia, pode-se optar tanto pela compra de uma put sintética para vencimento em 15/10 – daqui a praticamente 1 semana; como pela realização de uma trava de baixa para a ação para o mesmo vencimento.

As diferenças entre as duas estratégias está no potencial resultado de cada uma; seja no campo positivo quanto no negativo.

Trava de Baixa:

Configuração inicial da estratégia:

– Venda de 1.000 PETRJ22

– Compra de 1.000 PETRJ23

Características das opções:

Gregas iniciais e encaixe da estratégia:

Vale lembrar que R$ 550,00 é o lucro máximo possível de ser obtido com a estratégia, dentro da sua configuração inicial.

Gráfico de resultado no dia do vencimento (15/10):

Fluxo de caixa na data de vencimento (15/10):

Vale notar que o prejuízo máximo da estratégia é de R$ 620,00.

Compra de put sintética:

Vamos utilizar a opção PETRJ23 para realizar a estratégia.

Configuração inicial da estratégia:

– Venda de 1.000 ações à vista ao preço de R$ 22,24/ação

– Compra de 1.000 opções PETRJ23

Gregas iniciais e encaixe da estratégia:

Gráfico de resultado no dia do vencimento (15/10):

Fluxo de caixa na data de vencimento (15/10):

Vale observar que a partir do preço de exercício (R$ 23,00) estratégia neutraliza perdas adicionais. Portanto, a perda máxima da estratégia é de R$ 950,00, sendo que seu lucro irá depender da queda no preço das ações até o vencimento: quanto maior a queda, maior o lucro obtido.

Bons negócios!

Acesse também

http://www.investcerto.com.br

Siga a InvestCerto no Twitter

http://twitter.com/investcerto

Anúncios

Deixe um comentário

Preencha os seus dados abaixo ou clique em um ícone para log in:

Logotipo do WordPress.com

Você está comentando utilizando sua conta WordPress.com. Sair / Alterar )

Imagem do Twitter

Você está comentando utilizando sua conta Twitter. Sair / Alterar )

Foto do Facebook

Você está comentando utilizando sua conta Facebook. Sair / Alterar )

Foto do Google+

Você está comentando utilizando sua conta Google+. Sair / Alterar )

Conectando a %s

%d blogueiros gostam disto: