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Estudo: Venda de volatilidade em OGXP3 – 13/09/12 às14h30

13/09/2012

OGXP3 vem, lentamente, recuperando algum preço desde a sua forte queda no meio de junho/12. Entretanto, devido à forte presença vendedora no papel, o preço da ação sobe com muita dificuldade, conforme pode-se perceber pelo seu gráfico candlestick diário a seguir.

Devido a esse vai-e-vem no preço da ação, pode-se realizar uma estratégia de venda de volatilidade para o vencimento de opções de 15/10/12. Nota-se, todavia, que é uma estratégia altista (de acordo com a tendência mostrada no gráfico), na medida em que pressupõe que o preço da ação deva subir para que se obtenha lucro.

Configuração da estratégia:

– deve-se comprar 1.000 opções da OGXPJ7; vender 2.200 opções da OGXPJ8 e comprar 1.200 opções da OGXPJ9. A estratégia provoca um desencaixe inicial de R$ 150,00.

Resultado:

O objetivo é lucrar se o preço da ação ficar entre os limites de R$ 7,15 e R$ 8,71/ação na data de vencimento das opções, conforme pode ser verificado abaixo.

Caso o preço da ação se situe fora do intervalo acima definido, a estratégia resultará em prejuízo, que é limitado. Para preços abaixo de R$ 7,15/ação a perda será de R$ 150,00. Já para preços acima de R$ 8,71/ação, a perda será de R$ 350,00. Sendo que se o preço permanecer em R$ 8,00/ação, a estratégia obterá lucro máximo de R$ 850,00 (resultados obtidos antes do IR e custos operacionais).

Características das opções (14h30):

Gregas iniciais da estratégia para a configuração original da estratégia

Gráfico de resultado na data de vencimento das opções

Fluxo de caixa na data de vencimento das opções

Bons negócios!

PS – Não deixe de responder à enquete formulada pelo blog em Enquete: quais os posts de sua preferência? – 03/09/12.

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