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Estudo: Compra de Volatilidade em VALE5 – 12/09/12 às 15h20

12/09/2012

A VALE5 tem oscilado muito nos últimos dias em razão da incerteza frente ao desempenho da economia da China e, sobretudo, em razão da queda pronunciada do minério de ferro. Após ter sofrido queda forte em seu preço, a VALE5 iniciou um processo de recuperação igualmente forte há poucos dias. Veja o gráfico candlestick diário da ação a seguir.

Dado que há vencimento de opções sobre ações na bolsa brasileira em 3 dias (17/09), pode ser que a “briga” do vencimento, aliada ao resultado da reunião do FED amanhã à tarde, venha a potencializar a volatilidade sobre os preços da ação, fazendo com que tenha forte movimento de preço – para baixo ou para cima.

Nesse sentido, pode-se realizar uma estratégia de volatilidade com opções de VALE5 para 17/09/12 com as seguintes características:

– vende-se 1.250 opções VALEI34 e

– compra-se 1.500 opções VALEI36 simultaneamente.

A estratégia irá gerar um encaixe de R$ 968,25 na data inicial da operação.

Essa compra de volatilidade irá proporcionar ganhos a partir de R$ 36,96/ação, ou abaixo de R$ 34,76/ação na data de vencimento, conforme pode ser visto a seguir. Não foram considerados custos operacionais para se chegar a esses valores.

A estratégia possui uma perda potencial máxima de R$ 306,00 se o preço de VALE5 estiver a R$ 35,00/ação na data de vencimento – 17/09.

Caraterísticas das opções:

Gregas iniciais da estratégia para a configuração original da estratégia

Gráfico de resultado na data de vencimento das opções

Fluxo de caixa na data de vencimento das opções

Bons negócios!

PS – Não deixe de responder à enquete formulada pelo blog em Enquete: quais os posts de sua preferência? – 03/09/12.

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