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Estudo: Curvas de Juros Spot e a Termo – 05/09/2012 às 11h57

05/09/2012

Inflação:

O IPCA de agosto ficou em 0,41%, ligeiramente abaixo do registrado em julho, que foi de 0,43%. A inflação acumulada em 2012 é de 3,18% e nos últimos 12 meses ficou em 5,24%.

Dos nove grupos que compõem o IPCA os que apresentaram aumento foram os seguintes:

– alimentação e bebidas (0,88%); saúde e cuidados pessoais (0,53%); educação (0,51%); despesas pessoais (0,42%); artigos de residência (0,40%); habitação (0,22%); vestuário (0,19%) e transportes (0,06%).

O único componente do IPCA que apresentou queda nos preços foi o  de comunicações (-0,01%).

O tomate continuou a ser o vilão da inflação, tendo subido cerca de 18% em agosto, após ter aumentado 50,33% em julho.

Segundo o IBGE, a inflação de agosto registrou o maior patamar de inflação nos meses de agosto desde 2007.

Mercado futuro de taxas de juros

A inflação de agosto impactou as taxas de juros dos DI’s de maneira diferenciada. Houve pressão nos DI’s com prazos intermediários, com destaque para os com vencimento no segundo semestre de 2013. A partir daí a elevação nas taxas de juros foi decrescente conforme o prazo de vencimento do DI aumentasse; indicando que é provável a formação de uma “corcova” situada ao longo de 2013 na curva spot / a termo de juros.

Amanhã será divulgada a ata da última reunião do Copom, que pode contribuir para a oscilação das taxas de juros dos DI’s curtos e intermediários, dependendo da sinalização que fizer para o mercado.

Taxas de Juros pós-fixadas

As taxas de juros dos títulos pós-fixados negociados via Tesouro Direto, permanecem estáveis na faixa de 3,11% aa – 3,15% aa. Vale lembrar que a referência para comparação é a NTNB Principal de 15/05/2015.

Veja, a seguir, como estão sendo negociados os títulos públicos via Tesouro Direto

Taxas de Juros Futuras – DI

Observe, a seguir, o gráfico da curva de juros spot e a termo dos DI’s às 11h57.

Curva de DI’s curtos:

Pode-se aferir, a seguir, as variações das taxas de juros spot (em p.p.) dos contratos listados acima nesse horário

Curva de DI’s longos:

Pode-se aferir, a seguir, as variações das taxas de juros spot (em p.p.) dos contratos listados acima nesse horário.

Bons negócios!

PS – Não deixe de responder à enquete formulada pelo blog em Enquete: quais os posts de sua preferência? – 03/09/12.

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