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Estudo: Estratégia de Volatilidade em OGXP3 – 14/08/12 às 11h30

14/08/2012

Dado que é possível a ocorrência de alta volatilidade em OGXP3 nos próximos dias, pode ser interessante montar uma estratégia de volatilidade com opções sobre OGXP3, com vencimento em 20/08/12.

Apesar de haver poucos dias para o vencimento (20/08), pode ser o momento ideal para esse tipo de operação; porque dado o prazo curto, os prêmios das opções a serem compradas têm pouca carga de valor tempo nelas.

Configuração da estratégia às 11h15:

– OGXP3 à vista custa R$ 6,32/ação

– compra de 1.000 opções de OGXPH6 a R$ 0,39 (call com preço de exercício a R$ 6,00)

– compra de 1.000 opções de OGXPT6 a R$ 0,07 (put com preço de exercício a R$ 6,00)

A estratégia possui um desencaixe inicial de R$ 460,00 aos preços definidos para a compra das opções e tem esse valor como perda máxima potencial. Além disso, conforme o preço da ação se movimente em qualquer direção, a estratégia irá gerar lucros crescentes a partir dos seguintes valores:

– na baixa: R$ 5,54/ação (queda aproximada de 12,34% frente ao preço de R$ 6,32)

– na alta: R$ 6,46/ação (alta aproximada de 2,21% frente ao preço de R$ 6,32)

Vale lembrar que se a ação vier abaixo dos R$ 6,32/ação utilizados para o cálculo da estratégia antes que tenha sido montada, a operação irá ficar mais “barata” para ser realizada, configurando uma perda potencial menor em caso de que não seja bem sucedida.

Por fim, a estratégia possui cerca de 46,50% de chance de ser bem sucedida, conforme pode ser visto pela estimativa de probabilidade de compra de volatilidade referente à estratégia.

Características das opções:

Gregas iniciais da estratégia:

Gráfico de resultado potencial da estratégia na data de vencimento (20/08/12):

Fluxo de caixa da estratégia na data de vencimento (20/08/12):

Bons negócios!

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Gráfico

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