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Estudo: Curvas de Juros Spot e a Termo – 09/08/2012 (às 11h42)

09/08/2012

Depois do da tempestade vem a bonança. As taxas de juros dos DI’s apresentaram forte volatilidade ontem. Ao ser divulgado o IPC-A de julho pelo IBGE, o mercado “abriu” fortemente as taxas de juros em praticamente todos os vencimentos de DI futuro na BM&F.

Porém, ao longo do dia, a análise da “inflação do tomate” falou mais alto. Isto é, o mercado entendeu que a inflação estava concentrada em itens como o tomate, dentro do grupo de produtos agrícolas/alimentação. E que não deveria vir a pressionar consistentemente a inflação futura… Na sequência devolveu os prêmios acumulados no “susto”.

Já hoje, o mercado volta a acumular os prêmios perdidos, mas de forma menos intensa. Não se pode negar que a inflação apresentou uma inflexão para cima e que as estimativas para o futuro são mais pessimistas a partir de agora.

Por outro lado, a estimativa das taxas Selic a serem definidas em futuro próximo não sofreram impacto de alta. Confira essas estimativas no estudo que será publicado em seguida pelo blog InvestCerto.

A título de comparação com as taxas prefixadas negociadas pelos DI’s futuros, veja, a seguir, as cotações dos títulos públicos negociados pelo Tesouro Direto no período da manhã.

Taxas de Juros Futuras – DI

Observe, a seguir, o gráfico da curva de juros spot e a termo dos DI’s às 11h42.

Curva de DI’s curtos:

Pode-se aferir, a seguir, as variações das taxas de juros spot (em p.p.) dos contratos listados acima nesse horário.

Curva de DI’s longos:

Pode-se aferir, a seguir, as variações das taxas de juros spot (em p.p.) dos contratos listados acima nesse horário.

Bons negócios!

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