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Estudo: Curvas de Juros Spot e a Termo – 02/08/2012 (às 11h47)

02/08/2012

As taxas de juros dos DI’s futuros apresentam leve redução nessa manhã, com destaque para os vencimentos mais longos da curva de juros.

Não houve informações de peso, que fizessem com que os DI’s apresentassem forte alteração até o momento. A exceção do IPC da Fipe anunciado mais cedo, que registrou inflação de 0,13% na quarta quadrissemana de julho. O índice apresentou queda frente à terceira quadrissemana do mês, que havia registrado inflação de 0,19%.

Vale observar que as taxas a termo apresentadas pelos DI’s curtos (até janeiro/13) se mostram no limite inferior para o patamar de inflação atual e esperado para início de 2013. Mesmo que a taxa de inflação venha para o centro da meta (4,50% aa) ao final de 2012, como afirma o banco central, a taxa a termo do DI janeiro/2013 contra outubro/12, estaria sinalizando juros reais de 2,69% aa.

O que representa nível bastante baixo frente ao patamar negociado pelas NTNB’s  no mercado secundário de títulos do governo – como referência, a NTNB Principal para 15/05/2015 negocia, nesse momento, a 3,00% aa, conforme informado abaixo, pelo site do Tesouro Direto.

Taxas de Juros Futuras – DI

Observe, a seguir, o gráfico da curva de juros spot e a termo dos DI’s às 11h47.

Curva de DI’s curtos:

Pode-se aferir, a seguir, as variações das taxas de juros spot (em p.p.) dos contratos listados acima nesse horário.

Curva de DI’s longos:

Pode-se aferir, a seguir, as variações das taxas de juros spot (em p.p.) dos contratos listados acima nesse horário

Bons negócios!

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