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Estudo: Trava de Baixa com opções de ITUB4 – 24/07/12 às 10h56

24/07/2012

ITUB4 tem forte alta nessa manhã na esteira do resultado apresentado em seu balanço relativo ao 2TRI/12. O resultado apontou lucro líquido de R$ 3,3 bi no período, tendo apresentado queda de 8,2% frente ao mesmo período do ano passado e de 3% ante o 1TRI/12. No entanto, o mercado “gostou” do resultado e a ação tem alta de 3,18% até o momento.

Devido ao quadro complicado para o setor bancário mundial, em decorrência da crise da dívida da Espanha e da necessidade de resgate de seu sistema bancário, a perspectiva agora, otimista, com relação à ação ITUB4 pode voltar a se reverter para pessimista, provocando a queda do preço da ação no curtíssimo prazo.

Nesse sentido, o estudo avalia a possibilidade de realização de uma trava de baixa com as opções de compra ITUBH30 (Ex = R$ 29,29) e ITUBH61 (Ex = R$ 30,06), ambas operadas com liquidez pelo formador de mercado designado pela bolsa e com vencimento em 20/08/12.

Vale observar que a estratégia possui perda potencial limitada a R$ 260,00 e ganho potencial limitado a R$ 510,00 para a configuração da estratégia definida a seguir. Assim, ela implica em uma relação de ganho/perda  potencial de aproximadamente 2×1.

Configuração da estratégia:

Compra de 1.000 opções ITUBH61 e venda simultânea de 1.000 opções ITUBH30

Características das opções:

Gregas iniciais da estratégia:

Gráfico de resultado esperado na data de vencimento das opções:

Fluxo de caixa esperado na data de vencimento das opções:

Veja a seguir o gráfico candlestick diário de ITUB4 nos últimos 6 meses.

Bons negócios!

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