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Estudo de Curvas de Juros Spot e a Termo – 15/06/2012 (às 12h19)

15/06/2012

Os mercados de renda fixa e dólar se ajustam à redução do prazo para cobrança de IOF sobre empréstimos externos. O dólar comercial registra baixa de 0,70%, e os DI’s curtos têm leve alta em suas taxas de juros durante a manhã. Nada fora do esperado pelo mercado.

No que diz respeito aos DI’s, os preços são alvo de pequenas oscilações (erráticas). As taxas de juros dos DI’s curtos mostram maior resistência para cair, conforme já ressaltado em outros posts. De fato, não há muito espaço para a queda – nem para a alta.

Já nos DI’s longos, o espaço para movimentação das taxas de juros é maior. Tanto em um sentido quanto em outro. Mas, conforme já afirmamos, entendemos que a tendência seja de queda e, por isso, o espaço para ganhos nessa direção ainda seja representativo. O mercado mostra que também adota essa perspectiva, uma vez que não houve alta nos DI’s de prazo mais longo nessa manhã.

Confira, abaixo, as curvas de juros spot e a termo delineadas pelos DI’s às 12h19.

Curva de DI’s curtos:

Pode-se aferir, a seguir, as variações das taxas de juros spot (em p.p.) dos contratos listados acima nesse horário.

Curva de DI’s longos:

Pode-se aferir, a seguir, as variações das taxas de juros spot (em p.p.) dos contratos listados acima nesse horário.

Taxas Selic:

Veja a seguir as estimativas para as taxas Selic esperadas para as próximas reuniões do Copom, ao longo de 2012.

– a meta Selic esperada para a reunião do Copom de 10 e 11/07/12 é de 7,94% aa, apresentando uma redução de 0,56 p.p. frente à taxa Selic da reunião anterior;

– a meta Selic esperada para a reunião do Copom de 28 e 29/08/12 é de 7,74% aa, apresentando uma redução de 0,20 p.p. frente à taxa Selic da reunião anterior.

– a meta Selic esperada para a reunião do Copom de 09 e 10/10/12 é de 7,58% aa, apresentando uma redução de 0,16 p.p. frente à taxa Selic da reunião anterior.

Obs. Vale observar que foi considerado um prêmio de 0,11 p.p. ao ano acima das taxas de juros apresentadas pelos DI’s para se chegar às taxas (metas) Selic estimadas.

Bons negócios!

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