Skip to content

Estudo de Curvas de Juros Spot e a Termo – 29/05/2012 (às 11h57)

29/05/2012

Hoje acontece a primeira fase da reunião do Copom para a definição da taxa de juros (meta) Selic que irá prevalecer dentro do próximo período, que vai de 31/05/12 a 12/07/12. Apesar de o Relatório Focus publicado ontem apontar que a expectativa do mercado é de uma redução de apenas 0,5 p.p. na taxa Selic, da mesma forma que se delineou nos levantamentos realizados por vários veículos de imprensa junto ao mercado, os DI’s negociados na BM&F ainda indicam a possibilidade de uma redução na faixa dos 0,75 p.p. – como poderá ser aferido a seguir nas projeções da taxa Selic usualmente realizadas pela InvestCerto.

Vários fatores podem fundamentar uma redução da ordem de 0,75 p.p. na Selic, dentre os quais:

– menor pressão inflacionária em decorrência da cotação do dólar em virtude da firme atuação do Banco Central para “segurar” o preço da divisa;

– menor pressão inflacionária, detectada recentemente pelos índices de inflação;

– desaceleração do crescimento econômico (PIB) local;

– permanência de cenário recessivo mundial e de alta volatilidade na Europa

As medidas anti-cíclicas adotadas pelo governo podem estimular ou, pelo menos, amortecer o impacto recessivo vindo do exterior na economia brasileira, mas não têm a capacidade de, sozinhas, recolocar a economia no caminho do crescimento almejado pelo governo.

Seria “mero preciosismo” do Banco Central nessa altura do compeonato (às portas de uma crise potencial sem precedentes na Europa) se ater ao que se convencionou chamar de postura “de maior parcimônia” na condução da política monetária local.

Dessa forma, a InvestCerto acredita na redução de 0,75 p.p. na taxa Selic na reunião de quarta-feira.

Confira, abaixo, as curvas de juros spot e a termo delineadas pelos DI’s às 11h57.

Curva de DI’s curtos:

Pode-se aferir, a seguir, as variações das taxas de juros spot (em p.p.) dos contratos listados acima nesse horário.

Curva de DI’s longos:

Pode-se aferir, a seguir, as variações das taxas de juros spot (em p.p.) dos contratos listados acima nesse horário.

Taxas Selic:

– a meta Selic esperada para a reunião do Copom de 29 e 30/05/12 é de 8,34% aa, apresentando uma redução de 0,66 p.p. frente à Selic da reunião anterior;

– a meta Selic esperada para a reunião do Copom de 10 e 11/07/12 é de 8,12% aa, apresentando uma redução de 0,22 p.p. frente à Selic da reunião anterior;

– a meta Selic esperada para a reunião do Copom de 28 e 29/08/12 é de 8,10% aa, apresentando estabilidade frente à Selic da reunião anterior.

– a meta Selic esperada para a reunião do Copom de 09 e 10/10/12 é de 8,00% aa, apresentando uma redução de 0,10 p.p. frente à Selic da reunião anterior.

Obs. Vale observar que foi considerado um prêmio de 0,11 p.p. ao ano acima das taxas de juros apresentadas pelos DI’s para se chegar às taxas (metas) Selic estimadas.

Bons negócios!

Acesse também

http://www.investcerto.com.br

Siga a InvestCerto no Twitter

http://twitter.com/investcerto

Anúncios

Deixe um comentário

Preencha os seus dados abaixo ou clique em um ícone para log in:

Logotipo do WordPress.com

Você está comentando utilizando sua conta WordPress.com. Sair / Alterar )

Imagem do Twitter

Você está comentando utilizando sua conta Twitter. Sair / Alterar )

Foto do Facebook

Você está comentando utilizando sua conta Facebook. Sair / Alterar )

Foto do Google+

Você está comentando utilizando sua conta Google+. Sair / Alterar )

Conectando a %s

%d blogueiros gostam disto: