Skip to content

Estudo de Curvas de Juros Spot e a Termo – 21/05/2012 (às 11h30)

21/05/2012

O relatório Focus dessa semana apontou queda frente à previsão anterior de crescimento do PIB em 2012. O mercado espera que o PIB cresça 3,09% ante projeção anterior de 3,20%. Já com relação à inflação medida pelo IPC-A, espera-se que atinja 5,21% em 2012, frente à previsão de 5,22% da semana passada. O mercado manteve a estimativa da taxa Selic em 8% aa para o final de 2012 frente à semana passada. Quanto à cotação do dólar, ela também se manteve estável em R$ 1,85/US$.

Para 2013, a projeção do PIB subiu para 4,50% frente a 4,30% da semana passada. O mesmo aconteceu com a inflação (IPCA), que aumentou de 5,53% para 5,60%. Já a taxa Selic esperada para o final de 2013 recuou para 9,50% aa frente a 9,75% aa da semana passada. Por fim, a cotação do dólar se manteve estável em R$ 1,85/US$.

Como se pode ver pelas curvas spot e a termo do DI’s negociados na BM&F às 11h30, as taxas de juros dos DI’s “curtos” tiveram leve alta frente ao fechamento corrigido de sexta-feira. Já os DI’s “longos”, praticamente não tiveram alterações. Dessa forma, a curva perdeu um pouco de sua inclinação positiva hoje – mostrando-se mais “flat” do que na sexta-feira. Entretanto, ela continua a sinalizar inclinação positiva e aumento da taxa de juros Selic a partir do DI com vencimento em julho 13 – vide a estrutura a termo “ETTJ Mercado”.

Curva de DI’s curtos:

Curva de DI’s longos:

Taxas Selic:

O mercado tende a consolidar o patamar de redução da taxa Selic em 0,75 p.p. para a reunião do Copom de 29 e 30/05/12, como se pode conferir abaixo.

– a meta Selic esperada para a reunião do Copom de 29 e 30/05/12 é de 8,175% aa, apresentando uma redução de 0,825 p.p. frente à Selic da reunião anterior;

– a meta Selic esperada para a reunião do Copom de 10 e 11/07/12 é de 7,79% aa, apresentando uma redução de 0,385 p.p. frente à Selic da reunião anterior;

– a meta Selic esperada para a reunião do Copom de 28 e 29/08/12 é de 7,78% aa, apresentando estabilidade frente à Selic da reunião anterior.

– a meta Selic esperada para a reunião do Copom de 09 e 10/10/12 é de 7,75% aa, apresentando uma redução de 0,03 p.p. frente à Selic da reunião anterior.

Obs. Vale observar que foi considerado um prêmio de 0,11 p.p. ao ano acima das taxas de juros apresentadas pelos DI’s para se chegar às taxas (metas) Selic estimadas.

Bons negócios!

Acesse também

http://www.investcerto.com.br

Siga a InvestCerto no Twitter

http://twitter.com/investcerto

Anúncios
Deixe um comentário

Deixe um comentário

Preencha os seus dados abaixo ou clique em um ícone para log in:

Logotipo do WordPress.com

Você está comentando utilizando sua conta WordPress.com. Sair / Alterar )

Imagem do Twitter

Você está comentando utilizando sua conta Twitter. Sair / Alterar )

Foto do Facebook

Você está comentando utilizando sua conta Facebook. Sair / Alterar )

Foto do Google+

Você está comentando utilizando sua conta Google+. Sair / Alterar )

Conectando a %s

%d blogueiros gostam disto: