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Estudo: Curvas de Juros Spot e a Termo – 05/04/2012 (às 13h41)

05/04/2012

Os DI’s na BM&F acompanham o humor dos mercados internacionais, tendo apresentado alguma volatilidade no intra-day.

A ideia é que com o agravamento do sentimento dos investidores frente à situação da Europa (crise da dívida soberana), em particular da Espanha, as taxas de juros internas tendam a ficar menores – e vice-versa o contrário. O mercado tem se pautado por essa lógica.

Veja a seguir as tabelas e gráficos com as curvas spot e a termo para os DI’s curtos e longos negociados na BM&F.

Curvas_5-04-12 curta 13h47

Curvas_5-04-12 longa 13h47

Vale observar que as taxas Selic estimadas pelo mercado ainda se pautam pela afirmação do Banco Central do Brasil (BCB) de que elas ficarão estáveis por algum tempo próximas ao patamar de 8,75% a.a. (piso).

Veja a seguir as taxas Selic estimadas pelo mercado de taxas de juros futuras na BM&F:

– a meta Selic esperada para a reunião do Copom de 17 e 18/04/12 é de 8,99% aa, apresentando uma redução de 0,76 p.p.

– a meta Selic esperada para a reunião do Copom de 29 e 30/05/12 é de 8,76% aa, apresentando uma redução de 0,23 p.p.

– a meta Selic esperada para a reunião do Copom de 10 e 11/07/12 é de 8,75% aa, apresentando uma redução de 0,01 p.p.

Vale observar que foi considerado um prêmio de 0,11 pp ao ano acima das taxas de juros apresentadas pelos DI’s para se chegar às taxas (metas) Selic estimadas.

Bons negócios!

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