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Estudo: Long-Short para USIM5 x CSNA3 – completo

09/02/2012

Estudo sobre estratégia Long-Short entre USIM5 e CSNA3, realizado em 08/02/2012

por Luiz F. Rogé Ferreira – para o site InvestCerto.

Objetivo: avaliar a possibilidade de fazer uma estratégia long-short, com a ponta comprada em USIM5 e a vendida em CSNA3

Conclusão:

“A estratégia sugerida pelo estudo é de compra de 5,325 ações de USIM5 e venda simultânea de 1,221 ação de CSNA3 – ou proporções de cerca de 4,36 ações compradas em USIM5 para cada ação vendida em CSNA3. O estudo da razão de preços entre as duas ações (USIM5 / CSNA3) mostrou que ela está correntemente muito abaixo da média histórica registrada ao longo do período de 1 ano, além de apontar recuperação recente em relação à média móvel registrada; o que implica em recuperação de seu patamar de acordo com a visão estatística de retorno à média.

Com relação ao modelo de retorno ajustado ao risco sistemático (beta) utilizado no estudo, espera-se que USIM5 tenha um retorno muito superior ao de CSNA3 (60,93% e 46,80% respectivamente); o que reforça a indicação sugerida pela análise da razão de preços. Tanto a análise da razão de preços quanto a análise referente ao modelo de ajuste ao risco indicam compra de USIM5 e venda simultânea de CSNA3; garantindo-se, dessa forma, maior probabilidade de sucesso na sua aplicação”

Clique no link abaixo para ler o restante do resumo do estudo sobre a estratégia long-short:

USIM5 x CSNA3

Acesse também

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