Estudo: Curvas de Juros Spot e a Termo – 06/09/2012 às 11h15
O Copom divulgou a ata de sua última reunião. O foco da atenção se deu no item onde o Comitê afirma que usará de máxima parcimônia, caso as condições da economia permitam nova redução na taxa Selic em sua próxima reunião marcada para 9 e 10/12/12. Isso significa que se houver nova redução ela deverá ser de apenas 0,25 p.p..
Além disso, ele mostrou preocupação com o nível de inflação corrente, dado que o cenário externo exerce pressão inflacionária na sua opinião; mas afirmou que as pressões de preços nas commodities agrícolas devem se dissipar no médio prazo, tornando o cenário externo desinflacionário novamente.
Os fundamentos para menor pressão nos preços das commodities no médio prazo se dá em função da perspectiva de menor crescimento da economia chinesa à frente. Quem viver verá!
Mercado futuro de taxas de juros
As taxas de juros futuras se comportaram de maneira diversa ao longo da curva de juros spot, que sofreu ajustes pontuais em alguns de seus vencimentos, conforme pode ser aferido a seguir.
Existe possibilidade de que as curvas spot e a termo venham a apresentar uma corcova mais adiante devido à diminuição relativa dos prêmios de risco para os vencimentos mais longos frente aos vencimentos intermediários.
Nota-se um ponto de inflexão na curva a termo, assinalado por um “círculo de cor marrom” nos gráficos abaixo.
Taxas de Juros Futuras – DI
Observe, a seguir, o gráfico da curva de juros spot e a termo dos DI’s às 11h15.
Curva de DI’s curtos:
Pode-se aferir, a seguir, as variações das taxas de juros spot (em p.p.) dos contratos listados acima nesse horário
Curva de DI’s longos:
Pode-se aferir, a seguir, as variações das taxas de juros spot (em p.p.) dos contratos listados acima nesse horário.
Taxas de Juros pós-fixadas
As taxas de juros dos títulos pós-fixados negociados via Tesouro Direto mostraram fechamento, ao serem negociadas na faixa de 3,05% aa. Vale lembrar que a referência para comparação é a NTNB Principal de 15/05/2015.
Veja, a seguir, como estão sendo negociados os títulos públicos via Tesouro Direto
Bons negócios!
PS – Não deixe de responder à enquete formulada pelo blog em Enquete: quais os posts de sua preferência? – 03/09/12.
Acesse também
Siga a InvestCerto no Twitter
Trackbacks & Pingbacks