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Estudo: Estratégia de Compra da Opção OGXPe15 às12h36 em 09-04-12

09/04/2012

Com o mercado muito pessimista nos últimos dias e depois do forte ajuste ocorrido em várias ações locais, é possível que haja uma reação no curtíssimo prazo para algumas delas. Apesar disso, vale ressaltar que o cenário se apresenta muito incerto, e com perspectivas desfavoráveis ao investimento em ações até que notícias positivas a respeito da economia mundial/mercados venham a modificar o clima pessimista reinante nesse momento.

Entretanto, pode-se fazer apostas nessa reação ao comprar opções de compra de algumas dessas ações, com a vantagem de que, se a aposta se mostrar errada, a perda absoluta em reais se resumirá ao valor do prêmio pago pela opção; enquanto que se aposta fosse feita no papel à vista, a perda poderia ser muito superior – se o mercado aprofundasse o movimento de queda a partir de então.

O objetivo do estudo é apontar as características de uma estratégia de compra de opções sobre OGXP3, mais especificamente sobre a compra de 100 opções da OGXPe15.

OGXPe15 _ caract 9-04-12

A opção OGXPe15 está levemente fora do dinheiro e é negociada com volatilidade implícita elevada: 41,70% aa. O valor pago pelo prêmio corresponde a 3,73% do valor da ação à vista. Entretanto, como a volatilidade implícita estima a possibilidade de variação do preço da ação, percebe-se que o preço da ação pode vir a ter forte oscilação nos dois sentidos.

OGXPe15 _gregas 9-04-12

OGXPe15 _ gráfico 9-04-12

OGXPe15 _ fluxo 9-04-12

Como pode ser observado pela tabela de probabilidades, há cerca de 16% de chance de que o preço da ação supere R$ 16,17 (limite superior), registrando, assim, uma alta de 14% no período. Por outro lado, existe  chance equivalente de que o preço da ação venha abaixo de R$ 12,19, o que mostraria uma perda de 14% para o preço da ação no período.

Portanto há cerca de 68% de chance de que o preço da ação se encontre entre os limites de R$ 16,17 e R$ 12,19 no vencimento das opções de maio – 21-05-12.

OGXPe15_ probab_9-04-12

A seguir encontra-se um gráfico CandleStick de preços diários para OGXP3, onde se percebe que ela se aproxima de suporte importante de preços.

OGXPe15___diário_9-04-12

 

Bons negócios!

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